Ein zentraler Stiftungszweck ist die Vergabe von Preisen an tätige Künstlerinnen und Künstler, die entweder aus Hohenlohe stammen, dort ihren Lebensmittelpunkt haben oder in anderer Weise mit Hohenlohe verbunden sind. Dies wird durch die Wiederaufnahme des Hohenloher Kunstpreises verwirklicht. Die Werner Grund Stiftung wird diesen Preis in enger Zusammenarbeit mit dem Hohenloher Kunstverein in jedem fünften Jahr für Künstlerinnen und Künstler ausschreiben, deren Arbeiten einen Bezug zu Hohenlohe darstellen. Der Preis ist mit 10.000 € dotiert.

2020 wurde der Preis zum ersten Mal vergeben.